VirtualBox上でLive USBを作成しようとしていたのですが
更に簡単な方法が見つかった為、作成方法を変更しました。

仮想環境GUI上で作成しようとしたのですが
上手く行きませんでした・・・
と言う事でWinows上でLive USBを作成、
イメージはUbuntu 8.04のLive CDを利用。

①Live CDのimgをDL
 仮想ドライブにimgをマウント

②フォーマットしたUSBメモリに
 img内全てのフォルダ、ファイルをコピー

③isolinux内の全てのフォルダ、
 ファイルをUSBメモリ直下に移動

④isolinuxフォルダを消去

⑤isolinux.cfgをsyslinux.cfgに変更

⑥syslinuxをDL、適当な場所に解凍

⑦コマンドプロンプトを起動し 解凍した
 syslinux内のwin32フォルダへ移動

⑧syslinux -ma f:を実行
 (fはUSBメモリドライブ名)

⑨PCを再起動、BIOSでUSBの
 起動順位を優先する様変更

⑩普通にUbuntuが起動

DL時間を除き20分位で作成完了です、
仮想i386環境構築(usb)が無駄になりました・・・。